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我院崔百胜教授的论文发表于金融学权威期刊《金融研究》

我院金融系崔百胜教授作为通讯作者与国家外汇管理局高崧耀博士、北京大学王佳欣博士生合作撰写的论文“房地产市场调整、银行资产负债表与货币政策应对”发表于《金融研究》（2025年第3期，总第537期）。《金融研究》是中国人民银行主管、中国金融学会主办，对国内外公开发行的金融类权威期刊，综合影响因子为8.42。本文通过经验事实和实证分析发现，房地产投资和社会信贷高度相关，并且房价下降导致社会信贷供给下降。为此，本文构建包含有房地产和非房地产的多部门动态随机一般均衡模型，分别引入地方政府刻画土地财政行为、引入银行部门刻画金融摩擦，分析房地产需求下降对商业银行资产负债表的影响。研究表明，一方面，房地产需求下降导致房地产部门投资及其资产价格下降；另一方面，房价下降导致土地价格下降，地方政府土地出让收入减少，进而非房地产部门资本需求及其资产价格下降。两部门资产价格下降，导致商业银行净资产下降，造成其信贷供给减少。如果央行下调存款准备金率，可以改善商业银行资产负债表，并提升信贷供给。如果央行下调存量房贷利率，虽然有助于提升家庭消费，但也会导致银行净值下降、信贷供给减少，此时应补充商业银行资本金
我院朱敏副教授及其研究生郑丝月合作论文发表于国际知名期刊Journal of Futures Markets

近日，我院商业数据系朱敏副教授作为通讯作者，经济统计学硕士研究生郑丝月作为第一作者，与复旦大学徐明东副教授合作撰写的论文 “Generalized Modeling of Oil Futures Volatility Through Uncertainty Indicator Selection: A GARCH–MIDAS–AES Framework” 在Journal of Futures Markets期刊在线发表。该期刊是金融衍生品领域的国际权威期刊，属于JCR商学类SSCI二区，近五年影响因子2.1，同时入选ABS（AJG）3星期刊及ABDC期刊分类A类，具有重要学术影响力。论文核心内容：原油作为兼具商品与金融属性的关键资源，其价格波动极易受全球极端事件冲击。本文通过GARCH-MIDAS-AES模型发现，极端冲击对原油波动存在非对称影响，且不同时期需采用差异化预测策略。研究表明，纳入不确定性指标可提升预测精度，但不存在适用于所有时期的“万能指标”——金融不确定性指标在常态下表现最优，而全球危机期间需转向实体经济类指标。该研究为应对原油市场不确定性提供了动态决策依据。期刊下载

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